周一，市场全天低开后震荡反弹，创业板指领涨，沪指录得7连阳。沪深两市全天成交额1.04万亿，较上个交易日放量1267亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超4300只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.45%，深成指涨1.27%，创业板指涨1.59%。
2、此前公司发布2025年一季度业绩预告。公司预计2025年1-3月实现归属于上市公司股东的纯利润是3.25亿至3.74亿元，同比增长100%至130%。
3、全球黄金需求持续增加，尤其是在地理政治学紧张、国际经济发展形势不明朗的情况下，黄金的储值功能和投资属性愈发受到青睐。
4、伴随着市场风险偏好的转变，资金涌入诸如公司这样的龙头股，以期获取稳健的投资收益。市场情绪的乐观和资金的流入为公司股票价格的爆发提供了有力的推动。
今日大盘回升，截止收盘，上证指数涨0.45%，深证成指涨1.27%，创业板指涨1.59%。沪深两市成交额达到1.04万亿元，较昨日增长1267.49亿。其中沪市成交4293.92亿元，深市成交6120.13亿元。本日主力资金净流入148.00亿。
巨丰投顾认为，当前A股无量上涨主要依赖政策护盘与结构性行情，但量能不足及外部风险制约反弹高度。短期，尽管指数整体反弹，但市场成交低迷、不确定性增加的背景下，应关注政策以及市场可能的变化。同时，做好相应的策略应对。一方面，短期警惕无量反弹后的回调风险。另一方面，波段耐心等待政策与基本面共振。
此外，具体的配置上，仍可采取防守叠加进攻的平衡策略。短期接着来进行个股博弈的同时，做好组合配置。防御方向，可关注高股息（电力、银行）、消费（免税、智能家居）等方向。而进攻还是成长主线，逢低可持续关注半导体设备、AI算力及政策受益的新质生产力方向（人形机器人、低空经济等）。
巴菲特发现好股票主要基于以下几个方面。首先，他会关注公司的业务模式，偏好那些简单易懂、具有稳定现金流的企业，比如消费、金融等领域的公司，因为这类企业的业绩更容易预测。其次，注重公司的竞争优势，寻找具有护城河的企业，如拥有强大品牌、专利技术或低成本优势的公司，这能使其在长期竞争中保持领先。再者，考察管理层的能力和品质，优秀的管理层能合理配置资源、有效应对危机并实现股东利益最大化。然后，分析财务情况，关注净资产收益率（ROE）、毛利率等指标，筛选出盈利能力强、财务健康的公司。最后，结合宏观经济环境和行业趋势，判断公司未来的发展前途，在合适的时机买入具有长期投资价值的股票。
锑矿行业未来存在诸多利好刺激。需求端方面，光伏产业加快速度进行发展，2025年全球光伏装机量预计600GW，光伏玻璃占锑需求的60%，作为光伏玻璃澄清剂的焦锑酸钠是最优选择，市场对锑的需求持续攀升。同时，在军工领域，北约成员国启动新一轮战略储备计划，对锑锭的采购需求增加。钠电池产业也在持续不断的发展，比亚迪钠电池产线满产后，负极锑基材料月采购量突破1200吨，宁德时代也与相关企业签订8000吨/年长协。供给端方面，全球锑矿供应链紧张，缅甸因雨季山体滑坡导致运输通道受阻，断供使中国锑精矿进口量同比锐减45%，欧洲因欧盟对俄制裁加码，锑锭库存仅剩1.5天用量，库存紧张推动锑价上涨。此外，国内环保督察使锑矿产能受限，在需求量开始上涨而供应紧张的情况下，锑矿行业未来发展前途较为乐观。
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率75%，连跌4天后上涨概率50%。
此前公司发布2025年一季度业绩预告。公司预计2025年1-3月实现归属于上市公司股东的纯利润是3.25亿至3.74亿元，同比增长100%至130%。
公司已探明黄金储量达142吨（2024年数据），且控制股权的人公司集团代为培育的万古矿区远景储量潜力巨大，约1000吨，相当于中国黄金总储量15%。若万古矿区按计划注入，公司黄金储量将跃居国内前三，资源价值极高，为公司长期发展提供了坚实的资源基础。
公司全球锑资源占比约30%，储量26万吨，拥有4万吨锑品产能，受益于光伏玻璃澄清剂需求量开始上涨，锑价上升空间大。同时，公司钨业务布局硬质合金产业链，与黄金业务形成周期性对冲，增强了公司抵御市场风险的能力。
公司拥有完整的产业链，从矿山勘探、开采、选矿、冶炼到精炼、深加工及销售。自产金成本约180元/克，低于行业平均的200元/克，金价每涨10元/克就能增厚利润0.6亿。锑品深加工毛利率超50%，技术溢价明显，全产业链优势有助于公司在不同市场环境下保持较强的盈利能力。
全球经济不确定性增加，地缘冲突不断，美债危机等因素使得黄金的避险属性凸显，同时美联储降息周期开启，真实利率下行，支撑金价上涨。全球央行购金量也处于高位，2024年全球央行购金量或突破1200吨，黄金市场需求持续旺盛。
光伏产业加快速度进行发展，光伏玻璃占锑需求的60%，2025年全球光伏装机量预计600GW，对应锑需求30万吨，而全球年产量仅13万吨，供需缺口持续扩大，锑价有望持续上涨，为公司带来丰厚的收益。
大股东控制的万古矿区核心区300吨探明储量，预计分阶段注入上市公司。第一阶段2025-2026年注入100吨储量，自产金提升至5吨/年；第二阶段2027-2030年剩余200吨逐步开发，远期产能或达10吨/年。每注入100吨黄金储量，按金价500元/克测算，年化利润增量约5-8亿元。
甘肃加鑫矿区预计2025年转采矿权，可贡献1-2吨产量；湖南有色集团钨矿资产若注入，或再造一个“章源钨业”体量（当前市值约100亿元），将逐步提升公司的资产规模和盈利能力。
公司兼具黄金与锑双重属性，理应享受高于纯黄金股估值。随公司资源优势的逐步体现和业绩的增长，估值有望得到进一步提升。
2024 年5月29日市盈率（TTM）约 47.79倍，到11月18日下降至23.16倍，如今PE为41倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
在全球经济波动、不确定性增大以及地理政治学风险上升等因素影响下，黄金作为避险资产的属性愈发凸显，其保值功能和投资属性受到投资者青睐。国际市场上金价持续走高，2025年4月14日最高触及3245.45美元/盎司，创下历史最高价。公司以金矿开采为主业，金价上涨直接提升了公司的业务收入和利润预期，吸引投资者买入公司股票，推动股价上升。
锑产品价格也在不断攀升，2025年欧洲市场锑价已涨到45万元/吨，国内市场行情报价也有大面积上涨。公司是全球锑矿开发有突出贡献的公司，锑产品价格持续上涨增加了公司的盈利来源，对股价产生积极影响。
全球黄金需求持续增加，尤其是在地理政治学紧张、国际经济发展形势不明朗的情况下，黄金的储值功能和投资属性愈发受到青睐。同时，中国国内市场对黄金的消费需求也在一直上升，尤其是珠宝和饰品的需求，推动了黄金行业的快速发展。公司在行业内具有领头羊和优质资源，良好的行业发展前途吸引了投资者的关注，为股价上涨提供了有利的行业环境。
全球经济发展形势复杂，中国央行的货币政策调整，以及全世界内通胀压力的上升，均促使资金流向黄金市场。此外，随着环保和可持续发展政策的推进，黄金开采行业也在经历结构性调整，行业集中度有望提高，这有利于像公司这样的大规模的公司在市场之间的竞争中占据更有利的地位，进而推动其股价上涨。
在目前的市场环境下，资金对于黄金板块的配置意愿显著地增强。伴随着市场风险偏好的转变，资金涌入诸如公司这样的龙头股，以期获取稳健的投资收益。市场情绪的乐观和资金的流入为公司股票价格的爆发提供了有力的推动。
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